我们的经济下一步怎么走，关键信息都藏在这几天召开的重要会议里。

可以说这是今年最重要的一个会，因为它会商定未来五年经济的顶层规划，也就是大家都在关注的“十五五”规划。

今年以来，反内卷、统一大市场、城市工作会议、要素市场化改革等一系列影响资产、产业、区域发展的动作，其实都是在围绕着这次重要会议做一些预演。

而在重大事件之前，往往会有一些吹风。

10月初的小长假，重要报纸连发八篇署名为“钟才文”的经济专论，指向不言而喻。

对于重要的内容，我们一定要学会看一手资料，哪怕看不太懂，浏览一遍也能感受到上面的体感，了解到接下来的一些动向。

市面上很多对这八篇文章的解读，但很多内容都讲的不够简明扼要，其实总结起来其实无非就三个要点，今天来给大家用最简单的语言梳理一遍，让大家更好地感受现在上面的体感。

二次转型

第一个要点，就是我们会在“十五五”规划当中开启第二次大转型。

很多人会疑问，我们的第一次转型在什么时候？

其实“十四五”规划就是第一次转型。

第一次转型是从我们熟悉的房地产转向制造业，过去五年的核心就在做这件事。

而现在，我们的资金流已经开始回落，尽管制造业迅速发展，但仍属于一般制造业，存在大量重复建设和产能过剩，挤占了大量资源。

在大国博弈的背景之下，决定胜负的是“卡脖子”的产业，是硬科技产业，是拼硬实力的领域。

所以下一个五年，我们要开启第二次转型，把更多的资源倾斜到硬科技上。

这是一个非常重要的底层逻辑变化，因此，“十五五”规划最重要的意义就是开启第二次转型。

其实，这一阶段的举措已经悄然启动了，只是很多人没有意识到。

七月份开始提出“反内卷”，被称为供给侧改革2.0，就是针对大量重复的新能源车、光伏等行业的重复建设，挤占了资源，所以提出统一大市场。

城市工作会议的召开，就是为了不再摊大饼，不再进行无效扩张式基建，而是收缩回来，推进有效的科技转型。

这些都是理解“十五五”规划最重要的要素，理解了这一点，就能看懂最近各大产业和企业的动向，这些政策其实都是围绕第二次转型展开的。

第二次转型对我们造成什么影响？

第一个影响，只要是大的转型、大的调整，一定会带来大的冲击，很多产业会被迫转型。

第一次转型时，房地产的收缩让每个家庭的资产减少，连带很多上下游产业也全面收缩。

家居产业就是典型代表，多个家居首富这几年相继出事。

其实前段时间要规范中小企业的社保缴纳，本质上就是在提高门槛来进行转型，淘汰落后产能，从而推动升级。

第二个影响，转型意味着原有的资金和资源要流向新的领域。

过去30年是普涨时代，而现在是结构性调整，我们要想抓住机会就必须找到趋势方向，看资源往哪里流、产业往哪里集中。

“钟八篇”明确指出，各产业不会齐步走，而是有分化、有温差。

这是第一次明确承认存在“温差”，宏观数据很好，但微观个体的感受却不一定好，这就是温差。

文章承认了分化，意味着有的行业被淘汰，有的行业被托举，有些行业接下来很难赚到钱。所以一定要找到趋势方向，避免踩错方向。

如果你还一直盯着房地产领域看，这几年日子会非常难。所以第二次转型一定会带来更大的调整和冲击，要提前做好准备。

五个问题

第二个要点，下一步东方大国的发展模式是“风险兜底+科技突破”。

“十五五”规划会有一个非常明确的模式：不会过多关注老问题，老问题只要要稳住、兜底，而主要精力将放在与大国博弈相关的产业上。

这一点，在“钟八篇”中已经有所体现。这次一向较少直接谈问题的官方明确承认当下存在五个问题，重要性可想而知。

第一，消费不振。文章使用了“四个字”形容：供强需弱。

第二，价格低迷问题。

第三，企业经营困难，盈利和经营环境存在问题。

第四，与地方土地游戏相关的问题突出。

第五，房地产。

这五个问题基本覆盖了当前经济与金融领域的核心矛盾，若只选最关键的五个，就是这五个。

了解这五个问题后，更重要的是要读懂官方的应对思路。

文章中提到两个关键词：“兜底”和“稳住”。

这意味着，对于既有的老问题，上面不会大规模发力，而是稳住局面，防止系统性冲击。

从“钟八篇”可以看到，大量篇幅聚焦创新与科技，还特别提及对外竞争，这是经济规划文件中较少出现的。

因此，从整体来看，我们智谷趋势研判团队有个论断：当下经济运行呈现两个体系。

第一个体系是强国体系，即与大国博弈相关的产业，包括制造业、军工、硬科技、卡脖子领域。

第二个体系是民生体系，涉及日常生活及房地产。

目前资源明显流向第一个体系，对第二个体系主要是兜底，这一点在“钟八篇”中也体现得非常清楚。

基于这种模式，我们可以推测：

第一，消费领域不会有太大机会。尽管消费被寄予厚望，但并未有真金白银的投入。

第二，价格低迷仍将持续，老问题不会成为发力重点。

第三，科技领域将持续获得政策与资金支持。

第四，房地产的定位较为保守。

第五，企业与行业将出现明显分化。能获得政策与资金支持的行业会有机会，未获得支持的只能维持生存。

这些变化背后都有清晰的逻辑脉络。理解这些脉络，就能判断资金与资源的流向，从而预判未来的结构性变化与机会。

不确定的时代

为了对冲四大风险带来的影响，东方大国正在进行近年来的第二次重大转型。

第三个要点，是我们将迎接一个更加不确定性的时代。

“钟八篇”中多次提及老美及外部局势，罕见地在一个经济规划文件中出现很多的大国博弈内容。

这表明十五五规划背后有一个重要战略意图——它不仅仅是经济层面的规划，而是在全球格局重构中，试图在对手收缩时接管国际秩序留下的空白。

这是一个重大变化，也意味着全球秩序正在经历新的重构。

我们的资产、财富、定价权，都不再只是经济行为，将更多地受到地缘因素的影响。

近期的国际事件进一步印证了这种联系。

樱花国最近的选举结果出人意料，一位女性高管当选，引发了两类大宗商品的明显波动：金价上涨，以及与铝产业相关的市场波动。

她的政策取向是放松货币政策，将引发全球流动性新一轮扩张。各国在这一周期中都将竞相“放水”。

她在对外政策上也对我们立场强硬，地缘政治的不确定性也进一步增加。

欧洲方面，法国近期债务问题频发，同样加剧了全球的不稳定。

这些因素共同影响全球资产定价。

因此，未来五年将进入一个更加不确定的周期。这不仅是经济的规划文件，更是大国博弈的战略信号。未来五年不会平静，我们每个人都要要做好应对波动和风险的准备。

信息来源：智谷趋势Trend（公众号）